一、上市公司资本结构“透视”（论文文献综述）
李黎明[1]（2021）在《债务、国家信用与霸权兴衰》文中认为自特朗普上台后,美国对中国实力增长的恐惧叠加2020年全球疫情爆发所产生的敌意,演变成为自1972年中美关系正常化以来对中国最为严厉的遏制与打压。中国若要更加有针对性地应对美国霸权问题,在理论上应当深入地探讨自新航路开辟以来世界政治经济发展过程中霸权兴衰的规律,这样既可以更加清晰、全面地认识今日美国霸权的核心权力资源——美元霸权的实质,也可以为中国的国家建设和崛起提供经验。所谓霸权兴衰的规律,核心问题主要包括三个:霸权的定义、霸权国家的认定及其周期,以及霸权兴衰的动力。迄今为止,学术界针对这三个问题进行了比较充分的研究,且存在一定的争议。值得注意的是,在诸多研究中都强调了国家债务融资体系获取资金的效率是影响霸权兴衰的一个重要因素,但是学术界未能完全解释的问题是,成功兴起的霸权国荷兰、英国和美国相对于挑战霸权失败的西班牙、法国,国家债务融资体系效率更高的根源是什么?债务有两个基本维度:利率与期限。荷兰、英国和美国的国家债务融资体系效率高的具体表现是,可以筹集到低利率、期限长的资金,而西班牙、法国则需在更短的期限内为债务付出更高水平的利率成本。同等金额的利息支出在不同利率和期限条件下对应的债务总额也不同,低利率、长期限相较于高利率、短期限,意味着债务融资体系效率更高的国家可以以更小的成本支出在争霸战争中获得更大规模的债务资金支持。深层次而言,影响债务利率与期限的一般因素是债务契约所规定的抵押物与债务人的信用,国家债务的特殊性在于要么债权人难以执行对抵押物的占有权,要么缺少抵押物,决定利率与期限水平的只能是国家作为债务人所表现出的信用。故荷兰、英国、美国相较于西班牙、法国在霸权兴衰过程中具有更高的国家债务融资体系效率的根本原因,就在于国家信用的优劣之别。本文将国家信用的主要概念界定为:由国家实力、制度安排以及金融市场三个层面的要素,共同构建了一个为国家债务融资体系提供信用担保和信用票据流转的系统。国家债务融资体系所发行的信用票据,因国家信用担保而受市场信任,并且在信用票据流转的系统内持续、稳定地发行、流通以及被偿付、贴现。因此,国家信用的主要作用是确保国家债务融资体系受市场信任,进而获得巨大、稳定的信用融资能力。本文主要从国家信用的逻辑视角出发,重新阐释了国家债务融资体系对荷兰、英国和美国霸权兴衰的影响,并重点分析了当今美国霸权凭借国家信用,利用美元霸权为其贸易、财政的双赤字进行债务融资、向全球分摊其霸权成本的行为实质,解释美国霸权现阶段是否真的衰落以及未来可能衰落的路径。在荷兰霸权兴起的过程中,荷兰、西班牙两国公债融资体制的绩效差异对双方战争、两国资本主义经济以及金融市场的发展具有重大影响:荷兰的公债体制,可以有效地为争霸战争融资,刺激经济与金融市场发展;西班牙则深陷于公债资金成本高昂—金银资本外漏—公债破产—战争失利的恶性循环。同时,西班牙的经济与金融市场在公债偿还与破产导致的金银资本外漏和税负不断加重的大环境下,其发展水平远远落后于欧洲其他大国。荷西公债绩效差异的根源,在于国家信用的优劣。荷兰国家信用的卓越,离不开荷兰的财富、联省自治政体、以间接税为主的财政体系和阿姆斯特丹银行等因素,这些因素都为荷兰公债的偿还与流通提供了良好的保障。西班牙落后的经济发展、国王专制的政体、低效的税收体系以及被抑制的金融市场则对应着低劣的国家信用,使得其公债发行、偿还与流通格外困难。自17世纪晚期开始,荷兰因军事压力、税收改革受阻以及财政收入增长停滞等问题,导致偿债开支在财政开支中的比重过大,国家信用开始低落。伴随着荷兰公债体制筹集资金的能力下降,荷兰霸权不可避免地走向衰落。英国霸权崛起的最重要阶段,应是1688年光荣革命后至1763年英国历经七年战争战胜法国这一历史时期。18世纪后半期开启的工业革命所带来的英国工业实力的快速增长,只是巩固了其已经建立的霸权地位。与其主要竞争对手法国相较,在17世纪末至18世纪中期英法霸权竞争的关键时段,英国实力没有绝对优势。英国之所以能够战胜法国并持续崛起,依靠的是特权垄断公司创造的财富、高效的国家化财政体系、制度化的国债市场、独立的中央银行以及海洋国家的战略安全性等因素所共同支撑形成的卓越国家信用。它确保英国可以通过发行国债持续、稳定地为英国与法国近百年的争霸战争筹集源源不断的资金。同时,国债的大规模顺利发行和高水平的国家信用,还对英国经济与金融体系发挥了重要的正向效应,推动了金融革命和工业革命的顺利开展。与英国不同的是,由于法国专制王权势力强大、财政改革迟滞以及中央银行缺位,其国家信用处于较低水平,法国依靠债务融资获取的资金成本过高,进而使得法国无法在长期战争中筹集到足够的所需资金。结果不仅导致争霸战争失败,而且因此出现的短时沉重的偿债负担以及为减债实施的人为通货膨胀性质的公开市场操作,严重滞后了法国金融和经济的发展。至于英国霸权走向衰落的原因,同样可以从国家信用的视角找到根源。一战期间,为作战和支持俄国等盟国,英国积累了大量的外债（主要债权人是美国）和英镑超发贬值,国家信用透支严重,导致英国经济、货币政策的制定与运行开始受到制约。一战后,为勉强维持英国霸权秩序下的重要公共产品——金本位制,英国采取了财政赤字+货币投放的宏观经济政策组合,引发大量经常账户赤字+黄金外流。因此,二战前,英国的国家信用在经济衰退与债务膨胀的打击下已经逐渐弱于美国,资本流出严重,并大量转移至美国。与其他国家相比,美国作为一个人为设计出来的国家,国父之一的汉密尔顿很早就认识到国债融资与国家信用对国家兴起的关键性作用。美国国债的历史,起源于大陆会议在独立战争期间为筹集战争经费向国内和荷兰、法国等外国发行的债券。国家信用的初步确立则主要得益于时任财政部长汉密尔顿对于国债及国家信用作用的认知与重视,他鼓励制造业发展、整理合并国债、设立美国第一银行等创举,初步奠定了美国国家信用的优良传统。19世纪后半期至20世纪前半期,是美国霸权崛起的关键阶段,不断上升的经济实力、军事实力以及金融实力背后,均体现了国债与国家信用的重要提升效应:为工业革命与经济增长提供充裕且成本低廉的资金;为金融体系的形成与扩张奠定基础和提供刺激;为美国参与历次战争筹集军费。在现阶段,通过向世界发行美元,为其贸易、财政的双赤字融资的美元霸权是美国霸权的核心权力资源。美元的本质是国家信用的资本化,国家信用是美元霸权有效运转的根本支撑。20世纪70年代初布雷顿森林体系的瓦解,本质上是美国的国家信用危机。而20世纪70年代后期,美国及时向世界开放了国债市场,并通过包括提升美元资产价值及其安全性、流动性,以及积累资本项目黑字等加强金融市场优势的举措,有效弥补了20世纪60年代以来经常项目赤字、黄金外流对国家信用的削弱,美国的国家信用再度强化。目前相对于其他大国,美国的国家信用依然强大,因而美元霸权与美国霸权难言衰落。但是,美国国内出现的贫富两极分化、严重的社会分裂、政治极化等问题,加之2008年金融危机后和此次疫情冲击下美联储实施的无底线QE政策,反映以美联储独立性为重要象征的美国国家财政纪律显着弱化,其国家信用衰败的内部隐患正在日益积累。美国的幸运之处在于,外部世界尚未出现一个国家信用强大到可以替代美国国家信用的国家,其表现在金融市场的广度、深度以及灵活性等方面,就是当今世界尚无国家和地区的金融市场可以同美国金融市场比肩,为世界经济发展提供所需的信用担保与信用流转服务。因此,美国国家信用与霸权的衰落,在替代者缺位的背景下很可能是一个相对漫长的过程。通过理论分析和历史对比、检验,本文得出了三点主要结论:第一,国家债务融资体系以及为其提供担保的国家信用的优劣,与世界政治经济发展过程中的霸权兴衰有着密切的关系。这一关系的具体机制是,相较于霸权竞争失败的国家,成功崛起的霸权国家如荷兰、英国、美国由于率先确立了卓越的国家信用,拥有了直接为争霸战争筹集充裕资金的债务融资能力和间接为经济发展激活金融市场的信用担保能力。相应地,霸权国衰落的重要原因之一,是霸权成本（军事开支或维持霸权体系的公共产品开支）导致霸权国过度的债务膨胀、挤压正常的财政开支空间,造成军事开支下降、经济发展受阻等连锁反应,最终其国家信用逐渐弱于后来崛起国家的国家信用,不再具备源源不断地为霸权成本筹集资金的债务融资能力的同时,丧失了在国际信用体系中的中心地位。这一过程具体表现为霸权国本来拥有的国际金融中心、国债作为各国债券利率基准以及本币作为国际最重要的储备货币等地位和特权的丧失。第二,基于国家债务融资体系与霸权兴衰的关系,可以认为出现资本主义全球化的大历史周期后,相继出现了三个信用—霸权周期:荷兰周期、英国周期与尚未终结的美国周期。霸权国的信用周期先于霸权周期达到顶峰与衰落,新崛起国家信用周期的强化与上升阶段,对应着传统霸权国家信用周期的衰败阶段,两个国家的信用周期先于霸权周期发生交替。第三,现阶段世界仍处于美国所主导的信用—霸权周期内,尽管美国霸权出现了诸多衰落的迹象,但是其国家信用尚未出现系统性的衰落;更重要的是,迄今没有出现一个国家具备优于美国的国家信用,可以替代美国在世界经济尤其是货币金融体系中的地位。这在很大程度上使得美国仍然可以继续利用美元体系为其霸权成本融资,但是美国金融体系风险的不断累积和全球化共识的破裂等原因,均有可能导致世界其他国家和市场对于美元资产（美国对世界的债务）的需求严重下降,成为美国信用周期与霸权体系出现严重危机的发端。本文的研究对于中国未来发展与国家建设的启示在于:在美国信用—霸权周期不确定性逐渐增强的过程中,中国日益成为美国分散霸权成本的主要承担者,中国应如何应对这一风险?依据国家信用逻辑下的历史经验,在继续加大科技创新投入提升经济实力外,从完善与统一国债制度、深化与开放金融市场、维持与强化中央银行货币政策的独立性等方面入手,有意识地强化国家信用,对于中国规避未来美国信用—霸权周期可能出现的更大风险至关重要;更重要的是,这将有助于中国的可持续性崛起。
邓小姣[2]（2020）在《比亚迪财务状况质量及其提升研究》文中研究说明企业成为上市公司加入资本市场后,其经营业绩会受到来自股东、债权人、政府及监管机构等利益相关者的关注。企业的经营业绩差会影响投资者的投资行为,进而影响企业的发展,无形中给企业经营管理者增加了压力。企业经营管理者要想让企业具备长期稳健的经营业绩,根本在于关注企业的发展质量。因此,对我国上市公司的财务状况质量进行研究,有利于引导企业经营管理者从根源上对公司的发展提供有效的管理控制,推动公司长期稳健发展。本论文以我国汽车制造业的上市公司比亚迪为研究对象,以资本结构质量、资产质量、利润质量、现金流量质量为分析维度,对比亚迪公司的财务状况质量进行分析,并与同行业中市场占有份额较高的两家汽车企业进行比较。研究发现比亚迪公司部分项目财务状况质量水平偏低,存在整体资产周转率低、资产负债率高、销售回款力度低等财务状况质量低的问题。最后本文对造成财务状况质量低的原因从公司外部与内部进行了分析,结合原因从四个维度提出了改进策略。本文的研究对企业决策和组织管理选择有一定的参考价值,对提升我国汽车制造业核心竞争力具有一定的现实意义。
王梦寒[3]（2020）在《老百姓大药房连续并购对财务状况质量的影响研究》文中研究说明近年来中国资本市场的不断完善推动着并购市场的快速发展,从并购市场发展的大的周期来看,经历2015年的并购重组高峰后,2016年2017年并购市场的整体规模持续下滑,到2018年底开始回暖。即便如此,企业并购数量和规模依然庞大,越来越多的企业选择通过并购来实现自身的扩张,亦或是将并购作为行业准入的敲门砖以期快速打破行业壁垒。如此背景下,当企业树立雄心勃勃的发展目标之后,为实现跨越式发展,一些企业便会选择进行连续并购。连续并购的发生源于企业自身的雄心,经受市场交易环境的影响,同时又与企业自身的交易能力息息相关,采用连续并购的扩张战略有助于企业达成目标。随着近几年A股连锁药店板块的形成,以及各路资本对零售市场的持续看好,一些已上市的连锁巨头和区域药店龙头都倾向于进行连续并购以实现企业快速扩张,老百姓大药房便是其中之一。老百姓大药房目前已成为我国医药零售连锁企业中的领跑者,其全国性战略布局已初见成效,在行业竞争不断加剧的大环境下只用了短短5年时间便形成稳定的行业地位,与医药零售行业中另外几大巨头如大参林、一心堂等企业形成并驾齐驱的格局。老百姓大药房自上市以来便在并购战场上快速推进,通过连续并购收获了靓丽的业绩报告,但持续不断地外延式并购也使企业积累了一些不安定因素。本文主要涵盖了5个层面,其一为对研究背景与意义、研究内容与方法以及国内外文献综述的叙述;其二为对文章所涉及的相关概念及理论的阐述;其三为案例介绍,包括行业背景以及连续并购过程的梳理;其四为案例分析,以企业上市后的2015年2018年为时间主要从资本结构质量、资产质量、利润质量以及现金流量质量四个方面,结合财务比率分析对企业的财务状况质量进行分析,以期探寻企业连续并购对财务状况质量的影响;其五主要对以上分析得出结论进行总结,并提出建议。研究发现,老百姓大药房通过连续并购完善了战略布局,取得了一定程度市场优势。连续并购对企业资产的周转起到良性作用,对企业营业收入的增长大有裨益,同时也带来一定的利润增量,提升了企业整体的竞争优势。但是,连续并购也带来了高负债、高商誉的潜在风险,以及现金流不足的问题,如不能妥善处理,未来可能会对企业的进一步产生诸多消极影响。
祝雅柠[4]（2020）在《金融机构公司治理改革研究 ——以规制道德风险为核心》文中研究说明金融机构道德风险是金融市场的“灰犀牛”,几乎每一次金融危机都与其密切相关,如何解决金融机构道德风险一直以来都是金融监管领域的重要命题。2008年金融危机使学术界与金融监管部门意识到金融机构行为监管已经不足以规制金融机构道德风险,故提出金融机构公司治理监管,以进一步完善与强化金融监管。2019年,帕特里克·博尔顿（Patrick Bolton）等四位欧洲经济政策研究中心研究员发表《金融体系终于稳健了吗?近十年全球金融监管改革的回顾与评估》研究报告,从经济学角度来看,金融监管改革尚未有效规制金融机构道德风险,后危机时代金融机构公司治理监管并未遏制其过度风险经营倾向。实际上,以公司为组织形式的金融机构是法律抽象的结果,法律是公司治理机制的重要组成部分,并对其形成与运作产生重要影响。实践中,金融监管规制金融机构道德风险缺乏自足性,通过金融机构公司治理解决其道德风险问题是后危机时代金融法与公司法交互与融合的重要命题,须针对金融机构的特殊公司治理改革公司治理法律制度,从而改变其行为动机与风险偏好,进一步规制金融机构道德风险。尽管,我国金融系统并未受到2008年金融危机的直接冲击,但我国特殊金融市场体制存在极为突出的金融机构道德风险问题。并且,我国金融市场化正进入提速期,民营资本不断进入银行业,人民币国际化与资本可兑换的推进使金融业在更大范围、更深层次与更宽领域开放,金融机构道德风险规制与金融系统的安全与稳定意味着更高的制度要求与更国际化的视野。本文以我国金融市场为研究背景,结合金融机构公司治理法律制度存在的本土问题,借鉴域外金融机构公司治理相关理论成果与制度改革经验,对金融机构公司治理展开具有前瞻性的法律制度改革研究:突破金融机构公司治理的路径依赖,以公司治理法律制度改革为路径规制金融机构道德风险,从而为我国金融体制的市场化转型、金融系统的安全与稳定提供法律保障。本文对以公司治理法律制度改革为路径规制金融机构道德风险的问题进行研究,主要包括以下五个方面:一、金融机构公司治理法律制度改革规制其道德风险的必要性与可行性道德风险是一个经济学概念,却被广泛适用于法学领域研究。从信息经济学角度来看,道德风险并非风险而是由事后信息不对称形成的、产生或扩大风险的行为机制。规制道德风险的基本原理是激励相容理论,即对代理人的奖惩与其行为相关信息相联系,从而将委托人的成本与收益内部化为代理人的成本与收益,换言之,通过激励机制促使代理人为委托人利益行事。法律作为重要的激励机制之一,其通过要求行为人对自身行为承担法律责任,使相关社会成本与收益转化为私人成本与收益,从而通过个体行为的最优选择实现社会整体利益的最优状态。金融机构道德风险发生机制是多元的,包括金融安全网的设立、金融市场的创新等,其法律制度根源则是权利义务的失衡。以公司为组织形式的金融机构是法律抽象的结果,其行为不可避免地受到自然人意志的影响,相较于侵权责任法、合同法等行为法维度上的权利义务失衡,金融机构公司治理法律制度在组织法层面形成的权利义务失衡亦不容忽视。后危机时代,金融机构道德风险监管既有传统的命令与控制型监管,也逐步确立了金融机构后设型监管,前者包括金融机构资本监管与结构性监管等措施,后者则是围绕金融机构公司治理展开的董事会构成、董事、高管薪酬奖励等公司治理监管措施。但是,公司治理法律制度与金融机构特殊公司治理错位、现代公司法激励机制缺失体系化的公司治理法律责任制度等因素进一步加剧了金融机构权利义务失衡,使金融机构公司治理监管对金融机构道德风险的激励相容作用极为有限。并且,我国金融机构道德风险发生与规制上存在本土化问题,即金融市场存在突出的政府隐性担保,且其正处于市场化提速期,金融体系的结构性变革、金融市场的不断开放进一步诱发金融机构道德风险问题,但目前金融机构道德风险的规制仍依赖于金融监管的强化,对我国金融机构隐性道德风险的规制效果极为有限。因此,有必要基于我国金融机构公司治理特点,改革现行公司治理法律制度,重塑金融机构公司治理相关权力配置、行为规则与权利义务安排,以填补金融监管空隙,调整金融机构行为动机与风险偏好,从而进一步解决我国政府隐性担保与金融市场化交织为主要发生机制的金融机构道德风险问题。二、金融机构公司治理理论演进与基本原则的确立当下是一个复杂多变的“公司的时代”,任何一种单一理论都不可能为公司治理的所有问题提供全部答案。后危机时代,金融机构公司治理已经成为一个独立的研究领域,基于其与传统公司治理实践的客观差异,金融机构公司治理需要理论上的演进指导制度上的改革。股东利益至上被认为是导致2008年金融危机的重要因素之一,但英美等国在后危机时代针对金融机构公司治理的监管与立法上的改革,仍深受股东利益最大化理论的影响,聚焦于股东与经营者代理利益冲突,通过股东赋权强化监督经营者行为,实现股东与经营者利益的统一,实质上进一步加剧了金融机构道德风险;利益相关者理论在公司利益以何为准的问题上给出与股东利益至上理论截然相反的答案。但是,以德国为代表,适用利益相关者保护公司治理目标的公司法国家,其在金融危机中的表现同样差强人意,一方面,利益相关者理论受制于难以界定利益相关者范围的固有问题,不仅存在较高的制度成本,还易引发金融机构经营者机会主义行为;另一方面,后危机时代,诸多学者围绕利益相关者理念提出了金融机构公司治理改革思路,即以董事信义义务制度为依托,引入债权治理。但是,与非金融业公司债权人风险厌恶不同,金融监管与金融安全网机制形成了债权人的风险中立,其缺乏激励与能力参与金融机构公司治理。后危机时代,金融机构公司治理已然是一个更为独立的研究领域,英国学者安德烈亚斯·科基尼斯（Andreas Kokkinis）基于安德鲁·凯伊（Andrew Keay）提出的实体最大化与可持续发展（EMS）公司治理理论,针对金融机构公司治理提出金融可持续发展（Financial Sustainability）理论,以规制道德风险,遏制金融机构过度风险经营,从而确保金融系统的安全与稳定,维护社会整体利益。该理论对以公司治理为路径规制金融机构道德风险具有重大的理论启发:以社会整体利益为金融机构公司治理终极目标,立足于金融机构可持续发展,体系化地重构金融机构公司治理法律责任制度,克服金融机构道德风险的制度内生因素,从而为以规制道德风险为核心的金融机构公司治理改革提供理论上的支持。三、金融机构股东责任制度重构对金融机构股东道德风险的直接规制股东有限责任是金融机构道德风险的重要制度根源,公司人格否认适用条件缺乏预测性与可操作性、法官对否认公司独立人格的审慎态度、非自愿债权人集体行动困境等问题使其在实践中适用范围极为有限,难以解决股东有限责任的道德风险问题。以2008年金融危机为背景,金融市场与金融机构为场域,影子银行的产生与扩张以及机构投资者的兴起表明,金融机构特殊性实质上改变了股东有限责任的理性预设,从而加剧金融机构道德风险问题,最终导致金融机构股东有限责任负外部性问题产生的社会成本高于其带来的制度收益。实际上,相较于非金融业公司股东有限责任,金融机构股东有限责任的立法确认较晚,但其发展迅速,推动金融市场发展的同时,也不断积聚金融系统性风险,现有商事风险分配与控制机制不足以解决金融机构股东有限责任的道德风险问题,故通过考察与梳理金融法与公司法学者提出的股东有限责任改革建议与方案,包括股东双倍责任、股东比例责任、选择性股东责任、金融系统性风险基金与比例责任以及股东加重责任,结合我国金融市场发展阶段、金融体制特点以及相关立法现状,以类型化金融机构为前提,以“事实状态预设、权利与义务规则以及法律后果”为逻辑结构,重构金融机构股东责任制度,即银行业金融机构适用股东加重责任,非银行业金融机构适用金融系统性风险基金与股东比例责任。四、金融机构董事信义义务重塑对金融机构道德风险的直接规制以2008年金融危机与我国金融市场实践为研究场域,现行公司治理法律制度造成董事治理职责与激励机制的结构性扭曲,形成了金融机构公司治理实践与理念的偏差,从而诱发金融机构道德风险;在路径依赖理论框架内,通过检视与反思金融机构内部公司治理改革实践,金融机构公司治理监管强化对道德风险的规制作用极为有限,有必要在金融可持续发展理论指导下重塑金融机构董事信义义务,进一步改革违反信义义务的损害赔偿责任;考察并分析既有董事信义义务制度改革建议与方案,包括直接扩张董事勤勉义务适用范围、引入董事诚信义务与董事公共治理义务;在我国金融机构公司治理视阈下,结合金融立法现状,在不完备法律理论指导下,重置“强监管、弱司法”的权力配置格局,以渐进主义法律改革模式,在现行法律框架中嵌入金融机构董事信义义务规则,构建董事信义义务三元结构体系。以区分银行业与非银行业金融机构为前提,前者应引入董事公共治理义务以解决我国银行依赖政府隐性担保产生的道德风险问题;后者则通过引入董事诚信义务,纳入债权人利益,构建董事信义义务的三元结构,以实现金融机构可持续发展的治理目标,从而起到规制道德风险的作用;反思与重构金融机构董事违反信义义务的损害赔偿责任制度,构建利益相关者派生诉讼制度,使其成为实现金融机构公司治理目标,规制金融机构道德风险的重要制度依托。五、金融机构监事会职能完善对道德风险的间接规制相较于其他行业公司的监事会制度,我国金融机构监事会的运作对银行业金融机构风险管控具有重要作用,应在“强化监事会实质性监督权力、优化监事会与独立董事会监督权限配置以及构建金融机构监事会激励与约束制度”问题上作出实质性的制度改革。与德国等国一样,我国监事会制度固有缺陷使其面临严重的公司治理困境,造成监事信义义务制度虚置,且我国公司监事会还存在独立性缺失、公司法激励与约束制度的结构性扭曲等本土化问题。以金融机构可持续发展为公司治理目标,结合我国公司内部特殊的监事会——独立董事复合监督结构,借鉴德日等国监事制度相关立法经验,通过构建金融机构监事会信息权、同意保留权与风险管理监督职责赋予其实质性的监督权力;构建针对监事会监督职能特点的薪酬制度与信义义务制度,确保监事会独立性的同时,激励其充分行使监督职权,从而在金融机构道德风险问题上发挥金融机构监事会内生的、间接的规制作用。
吕铁权[5]（2020）在《恒力股份借壳上市动因及绩效分析》文中研究表明随着我国改革开放的力度逐渐加大,很多原来是经过股份制改革而上市的国有公司的行业地位都受到了不同程度的影响,其中有不少公司难以长期保持良好的经营水平,在持续经营方面存在明显乏力的情况。与此对应的是越来越多的民营企业需要借助资本市场的力量发展壮大,但又很难在短时间内具备IPO资格。多方面原因致使资本市场中的“壳”资源成为了紧俏的商品,引爆了一波接一波的借壳热潮,而最近一次热潮便是由我们所熟知的各类快递公司借壳上市所引起的。配合着国有企业混合所有制改革的浪潮,很多地方国资委愿意将手中的“壳”资源作为体现混改精神的方式出让给优质民营企业。那么,未来如何通过借壳上市更好的实现国有资本和民营资本的融合共通,促进国资委真正由“管企业”向“管资本”的模式迈进,进而发挥资源配置的积极作用将会为研究讨论的热点话题。本文选取2016年民营企业恒力股份借助大连市国资委的撮合从而顺利借壳国有上市ST企业大连橡塑的资本运作事件作为研究对象,采用案例研究的方法剖析促成借壳上市的动因以及在混改趋势下带有地方保护主义色彩的借壳上市公司的经营绩效。利用事件研究法衡量外界投资者对恒力股份借壳上市的态度和看法,并借助托宾Q值以及各项财务数据的综合变化来反映借壳上市公司的长期经营绩效,最后结合财务报表数据和企业的整体表现进一步探究改变其经营绩效的深层次原因。分析发现,恒力股份选择借壳上市的动因包括自身IPO受阻、行业竞争压力驱动和地方国资委的大力支持以及为集团业务整体上市做铺垫;而大连橡塑选择让壳给恒力股份的主要动因是持续经营能力受限为避免退市和资本市场注册制的有序推进以及由大连国资委“拉郎配”式的强力撮合等。在经营绩效方面,恒力股份通过借壳上市进入资本市场后,由于带有国资委照顾的“光环”,起初并不受市场投资者的认可和支持,短期市场反应较差;但在经历市场考验逐步扎稳脚跟后,实现了集团业务的整体上市,并借助资本市场的融资便利性等优势建设一体化生产线,逐渐摆脱了行业周期的压力,发展方向更为明晰,使得企业的综合盈利能力、成长能力等也都得到了较高幅度的提升。而从其年报数据和综合表现来看,股权结构和公司治理机制的完善、大幅增加的研发投入和超额完成备受质疑的业绩补偿承诺以及股票激励计划和股票回购等长效机制的建立可以归为促成恒力股份实现绩效改变的深层次因素。最后本文根据恒力股份借壳上市的动因和绩效表现的得出了对应的结论和启示建议,为以后想通过借壳国企达到上市目的民企,与混改进程中民营资本与国营资本的互利共通提供一定的参考与借鉴。
单曦曦[6]（2020）在《基于投资战略视角透视富贵鸟财务危机》文中指出随着世界经济的快速发展,市场上各个领域、各个行业的竞争也越来越激励,为了在竞争中获得优势,应对先机,不被浪潮所淘汰,企业们想尽一切办法紧跟潮流、扩大营业范围、增加市场份额、提高市场占有率、采取多元化的投资战略。通过制定的投资战略,实现企业资源最优化配置、提高企业有效性、便于企业可持续健康发展。投资战略作为企业所制定战略中最基层的战略,它的制定、选择与实施严重关系到企业的发展。近年来,我国传统企业飞速发展,与此同时也面临着新事物、新时代和经济发展新常态的挑战。因此,许多传统民营企业开始选择多方位发展,制定、选择并实施了多种财务战略,来适应、跟随市场的变化,调整产业结构。部分企业因此蒸蒸日上,而部分企业却因财务战略的制定选择或实施过程中出现问题,从而引起了财务危机,甚至导致了公司的破产。而投资战略作为财务战略中最基础一环,影响着财务战略的成功与否,关系到企业是否会陷入财务危机。对此,本文希望通过理论的研究和案例的分析,在现有学术成果的基础上,根据现有的理论,更加详细分析投资战略对财务风险的影响,为企业在与投资战略有关决策活动提供参考意见。富贵鸟公司由一家小型鞋厂发展壮大,于2013年于香港上市,在此期间荣获“鞋王”等称号,但由于时代的进步和发展,富贵鸟的传统产品不能及时满足消费者和市场的需求,为此富贵鸟制定了多种的投资战略,包括投资创立新品牌、投资男装、投资建立p2p平台等,在公司上市后富贵鸟旗下已经发展出几十家投资类公司。因此,本文选择的富贵鸟公司同时具有相关性投资非相关性投资,知名度广,又是传统名营企业,所以非常具有典型性,值得作为案例深入探讨。本文通过理论分析法、案例研究法再加上定性与定量分析法,结合相关的概念、战略选择理论、非相关多元化战略理论、资本结构理论、技术创新理论等,从投资战略的选择、实施、控制和后果四个角度进行分析。在投资战略的选择方面,通过投资方向、投资活动产生的现金流和投资项目三个层面进行分析,得出富贵鸟企业投资方向过于偏向非相关,现金流为负,投资项目缺乏创新,为财务危机的爆发埋下了隐患;在投资战略的实施方面,通过相关的财务分析可知,富贵鸟在投资战略实施时偏离主业,忽略了主业的发展,导致企业营运能力、盈利能力和偿债能力下降,企业资金链断裂,影响了企业长久发展;在投资战略的控制方面,通过相关人员变动频繁、企业存在的大量违规操作,可以看出企业内部控制管理极差,审核监督如同虚设,导致企业投资战略的后续发展没有得到有效的控制,无法及时发现问题、解决问题,无法及时调整投资战略;在投资战略的后果方面,从企业的发展能力下降、股票价格暴跌、信用评级下调来看,富贵鸟企业的投资战略最终并没有让企业渡过难关,反而引发了企业的财务危机。最后通过分析时所发现的问题,我们总结经验,根据上述问题提出了相应的防范措施、意见以及相关建议等,希望对其他企业起到参考作用。
孟铂林[7]（2020）在《我国上市公司信息披露制度失灵问题及解决路径研究》文中研究表明上市公司信息披露制度是解决证券市场信息不对称问题,保护投资者合法权益的重要监管手段之一。随着我国证券发行注册制改革的全面推进,上市公司信息披露制度的影响更为重大。然而,目前我国的上市公司信息披露制度存在着广泛的失灵,具体表现为律师事务所、会计师事务所、资信评级机构和资产评估机构等证券服务机构出具的专业报告失真;上市公司的披露信息存在自利性;以及,普通投资者难以吸收并运用披露信息。本文立足于我国上市公司信息披露制度整个体系,运用调查问卷、成本-收益分析和比较分析等方法进行研究发现,导致我国上市公司信息披露制度失灵的原因可以分为三大部分:在披露规定层面上,我国上市公司信息披露规定的模糊性降低了违规披露的成本,相关规定的分散性则增加了合规披露的成本,且细化规定需要支付高昂的成本;在披露信息层面上,不断增加的披露信息不仅导致了监管上成本收益的失衡,而且导致了投资者吸收和运用披露信息上成本收益的失衡,此外海量的披露信息还扭曲了投资者的信息获取途径、增加了证券市场的“代理”成本和道德风险,并且引发了上市公司之间的“马太效应”;在监管监督层面上,上市公司、保荐人、证券服务机构、监管机关,以及投资者形成了一个“伞形”利益关联体系,由于利益冲突和监管“俘获”等原因,我国证券市场信息披露监管监督很有可能出现缺位问题。比较分析中美两国上市公司信息披露制度的发展路径,规范分析我国上市公司信息披露制度失灵问题的解决办法,在法律机制方面,应从事前、事中和事后法律机制三个方面入手:在事前法律机制方面,可以通过立法,适当增加司法机关、监管机关和监督主体的自由裁量权,与此同时通过信息披露标准化的方式,进一步压缩上市公司信息披露的可操作空间;在事中法律机制方面,应该着重保证保荐人和证券服务机构的独立性,实现保荐人与承销商的分离,在上市公司的法律顾问业务和资产评估业务中增设同行评审环节,在审计业务和资信评级业务中重构委托-代理关系;在事后法律机制方面,应该完善信息披露监管督查机制,完善相关的证券民事诉讼制度。与此同时,立足于“法律+技术”的视角,为了解决我国上市公司信息披露制度的失灵问题,可以通过构建新型上市公司信息披露质量评级机制,提升上市公司信息披露质量;可以通过构建偏好型信息披露体系,缓解披露信息的“数量问题”;此外,还可以通过构建监管机关之间的数据共享机制,提高监管效率、促进监管合作、强化监管制约。
张玲[8]（2019）在《破产重整中债转股法律问题研究》文中认为破产重整是困境企业得以恢复重建,摆脱经营困境的重要方式。债转股在困境企业破产重整中的适用,不仅可以降低困境企业负债,缓解企业债务清偿的危机,激发企业发展活力,更有可能帮助债权人减少债权损失,最大化地实现自身债权。但是,我国现行立法尚没有出台专门的法律对破产重整债转股进行直接规制。因此,债转股在破产重整中的实施遇到了许多法律困境。笔者认为要想使债转股在破产重整中顺利实施,以充分保护各方当事人的合法权利,必须要具体分析债转股在破产重整不同阶段所面临的法律困境,并针对其困境提出对应的解决措施,只有这样才能真正发挥破产重整债转股的效用,使困境企业恢复正常经营,使债权人的利益最大化地实现,从而进一步维护市场秩序和社会稳定。因此,本文将以破产重整中债转股的法律问题为主题进行法律研究。本文共分为四个部分:第一部分,为破产重整债转股的基本概述。首先介绍了学界对破产重整概念的不同争论,然后引出笔者对破产重整概念的定义,并分析了破产重整的功能,提出了企业在破产重整中采取的不同模式,引出了本文的主题——破产重整中的债转股模式;然后笔者从一般意义上的债转股入手,分析了破产重整中债转股的具体含义,并提出破产重整债转股均在市场化债转股的前提下进行的,并专门探讨增资扩股型的债转股;其次,笔者从重整企业和债权人各自的角度探讨了破产重整债转股的现实意义;最后,笔者分析了破产重整债转股在我国当前的立法现状和相应政策反映出的价值趋向。第二部分,笔者主要探讨了破产重整债转股的基本理论问题。首先,笔者分别就破产重整债转股中债权和股权进行分析;其次,笔者着重探讨了破产重整中债权转为股权的法律属性,认为其既有债权出资的法律属性,同时又具有债务清偿的法律属性。因此,破产重整框架下的债转股行为有双重法律属性,应该受到不同法律的规制;此外,笔者分析了破产重整债转股的实施应遵循利益均衡原则,同时要注重保障债权人利益的最大化;并分析了破产重整债转股内在的法律关系的变化,在破产重整模式下实行债转股前,债权人与负债企业的法律关系为债的法律关系,债转股之后,债权人变为了转股企业的股东。第三部分通过对破产重整债转股实施阶段所产生的法律问题入手,探讨了债转股在破产重整实施中遇到的困境。首先,基于对债权出资可行性问题的探讨,笔者对债转股在破产重整中的实施是否违反资本充实原则进行了分析;从保护债权人自愿选择债转股的权利角度入手,分析了以双重多数决原则和法院的强制批准来强迫债权人进行债转股的问题所在,并对学者们对此提出的相关争议进行了辨析,分析出学者们争议背后的基础法律关系;此外,笔者认为由于重整企业的特殊性,在破产重整中实施债转股易导致转股企业公司治理结构不完善,包括存在公司内部治理错位,转股后债权人在董事会的作用受限,转股后债权人面临身份转换带来的挑战等问题;并分析了债权人在转股后股权退出因股权上市和挂牌、转让、回购等方式存在不同的退出风险。第四部分,本文从利益平衡的原则出发,针对上述法律问题提出对应的完善建议,以期在破产重整债转股实际实施的角度,提出其法律适用的合理建议。笔者首先认为在各方当事人意思自治的基础上对债权进行评估作价后出资并不违反公司法的资本充实原则;且债转股后,原债权债务关系已经消灭,债权人不得随意抽逃出资。其次,笔者明确提出债转股方案需要每个债权人同意,债权人具有选择债转股的权利,不受债权人会议多数决和法院对重整计划的强制批准所限制。在完善转股企业公司治理结构方面,笔者认为可以采取引入双层股权架构,健全董事会的构成机制,明确债转股定位,设立激励机制等措施。最后,提出了防范股权退出风险的方式,包括将债权人的债权转为优先股,完善我国现有的股权交易市场,拓宽债转股的退出渠道等措施。
张新民,钱爱民,陈德球[9]（2019）在《上市公司财务状况质量:理论框架与评价体系》文中指出科学、有效地评价上市公司质量,保护利益相关者权益,是资本市场健康发展的关键,而财务状况质量是上市公司质量最综合、最显性的体现。以往对上市公司财务状况质量的评价方法主要来源于美国,这种评价方法由于没有也不可能考虑中国情境下的上市公司在会计准则与信息披露变化等方面具体的制度背景、经营环境以及管理特征等诸多方面存在的差异性对会计信息造成的影响,已经表现出越来越差的适用性,并在相当程度上误导了人们在整体上对上市公司财务状况质量的评价与判断。鉴于此,本文构建了基于中国情境的上市公司财务状况质量分析的理论框架和评价体系,以"股权结构、经营战略选择、战略实施后果、管理质量"为分析路径,从资本结构质量、资产质量、利润质量和现金流量质量4个维度,解读上市公司的资本引入战略、资源配置战略、战略实施效果和战略支撑能力,透视公司的管理质量和治理效率,以期为评价上市公司质量提供更为有效的分析工具。
陈曦[10]（2019）在《流动性风险与经营业绩之间的权衡对融资结构的影响 ——基于中国中铁的案例分析》文中研究说明研究现象:中国中铁股份有限公司的融资结构具有明显的高负债特征,而负债主要依靠商业信用融资。2017年,中国中铁的资产总额为8441亿元,其中债务总额为6744亿元,资产负债比率高达80%。其中,应付票据、应付账款、预收款项三项商业信用融资金额合计4210亿元,占负债总额的62%。高财务杠杆带来的利息支出势必会加重现金流压力,而建筑企业工程款长期拖欠现象普遍,又需要投入大规模资金支撑业务开展与产业扩张。企业自发性资金来源紧张,叠加高财务杠杆带来的偿债压力,将面临财务流动性风险失控的问题。同时,中国中铁作为上市央企,管理层同时面对资本市场与国资委的绩效考核,而高财务杠杆增加的财务费用会挤压盈利空间,损害经营业绩指标。基于以上研究现象得出研究问题:中国中铁的管理层选择高负债、高商业信用融资结构的内在动因是什么?哪些因素决定了管理层不得不选择高财务杠杆、高无息负债比例的融资结构?管理层如何设计融资结构来实现流动性风险管理与经营绩效管理的双重诉求?研究思路:本文依据“业务决定财务”的逻辑,首先从资产配置引发流动性风险切入,从业务特征与资产特征分析流动性问题的成因,运用资源配置匹配的理论分析范式,探究管理层出于流动性风险管理的目的如何设计融资结构与资产配置相匹配;同时基于股东回报与公司价值管理的视角,围绕股权收益率与经济增加值之间内在的逻辑关系,模拟测算不同融资结构对经营业绩指标的拉动作用,聚焦财务流动性与经营业绩之间此消彼长的关系,透视行业背后的管理层融资结构决策机制。通过研究本案例发现:高负债、高商业信用融资运营模式的本质是管理层基于财务流动性、股东回报与公司价值三方权衡的结果,兼顾流动性风险与经营业绩的双重诉求。（1）高杠杆、高无息负债比例的融资结构能够与建筑业的资产配置在规模、期限结构等层面相互匹配,以管控企业整体流动性风险。（2）在保障流动性的基础上,管理层进一步利用这种高杠杆、高无息负债比例的融资结构,弥补建筑企业经营效率过低造成的业绩损失,满足资本市场与国资委经营业绩的双重考核要求,并借助债转股等压缩有息负债率的资本运作方式,落实央企去杠杆政策,管控财务流动性风险,最终实现流动性风险与经营业绩之间的均衡。研究创新:以建筑企业的业务特征与资产特征对流动性的制约作用为切入点,揭示了高杠杆、高无息负债比例的融资结构与低流动性、低盈利水平的重资产配置之间内在的匹配关系,补充现有轻资产配置的财务分析逻辑框架;同时从流动性风险与管理层绩效考核的双重视角对建筑企业融资结构的普遍性提供了新的机理解释,拓展了融资结构的研究视角;建立流动性与价值管理的融资结构决策思路,对当前央企去杠杆及调整债务结构都具有重要意义。
二、上市公司资本结构“透视”（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、上市公司资本结构“透视”（论文提纲范文）
（1）债务、国家信用与霸权兴衰（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 选题背景与选题意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 相关文献综述 |
| 1.2.1 经典霸权理论回顾 |
| 1.2.2 债务与国家兴衰的关系 |
| 1.2.3 信用理论的演化发展 |
| 1.2.4 民族国家与财政国家的概念构建 |
| 1.2.5 文献述评 |
| 1.3 论文的主要内容与研究方法 |
| 1.3.1 论文的主要内容 |
| 1.3.2 论文的研究方法 |
| 1.4 论文的创新之处与不足 |
| 第2章 国家信用的概念重建、理论基础及历史背景 |
| 2.1 国家信用的概念重建 |
| 2.1.1 国家信用的传统定义及其局限 |
| 2.1.2 国家信用系统的三角结构:实力、制度以及金融市场 |
| 2.1.3 优良国家信用担保的国家债务融资体系对霸权兴起的促进作用 |
| 2.2 经济学与社会学理论下的信用内涵 |
| 2.2.1 西方经济学的信用内涵 |
| 2.2.2 马克思对信用的界定及其形式的划分 |
| 2.2.3 社会学的信用内涵 |
| 2.3 国家信用担保的国家债务融资体系的诞生 |
| 2.3.1 欧洲近代国家公共财政的矛盾与惯性 |
| 2.3.2 国家举债推动下的欧洲金融市场发展 |
| 2.3.3 财政与债务问题牵引下的国家转型 |
| 第3章 荷兰公债成败与霸权兴衰的国家信用逻辑 |
| 3.1 荷兰霸权兴衰的轨迹、理论以及公债信用的意义 |
| 3.1.1 荷兰霸权兴衰的历史轨迹 |
| 3.1.2 荷兰霸权兴衰的经典理论 |
| 3.1.3 国家信用担保的公债体制对荷兰霸权兴衰的意义 |
| 3.2 荷西争霸期间两国公债体制的绩效比较及其影响 |
| 3.2.1 荷西公债体制的绩效差异:利率、期限以及额度 |
| 3.2.2 荷西公债体制绩效差异对争霸战争结果的影响机制 |
| 3.2.3 荷西公债体制绩效差异对本国经济金融发展的影响机制 |
| 3.3 荷西公债体制绩效差异的根源:国家信用的优劣之别 |
| 3.3.1 荷兰优良国家信用的来源:财富、自治政体、税收改革、公债市场化与稳定的金融市场 |
| 3.3.2 西班牙国家信用低劣的根源:经济落后、王室专权、税制混乱 |
| 3.3.3 荷兰霸权衰落的公债及国家信用逻辑:军事压力与财政改革迟缓 |
| 第4章 英国国债、金融革命与霸权兴衰的国家信用逻辑 |
| 4.1 英国霸权兴衰的历史、理论与国债信用的意义 |
| 4.1.1 英国霸权兴衰的历史逻辑 |
| 4.1.2 英国霸权兴衰的经典理论 |
| 4.1.3 以国债及国家信用视角研究英国霸权兴衰的意义 |
| 4.2 英法国家债务融资体系及其绩效差异对两国霸权竞争的影响 |
| 4.2.1 英法国家债务融资体系的起源与差异 |
| 4.2.2 英法百年争霸战争过程中国家债务融资体系的绩效差异 |
| 4.2.3 英法国家债务的市场化操作对金融市场乃至经济发展的深刻影响 |
| 4.3 英法国家信用优劣差异的根源 |
| 4.3.1 英国卓越国家信用的来源：特权垄断公司、国家安全、财政集中度、国债市场制度化与独立中央银行的监督 |
| 4.3.2 法国国家信用不良的根源:财政改革受限、中央银行缺位及王权绝对专制 |
| 4.3.3 英国国家信用先于且导致霸权衰落的逻辑:经济衰退、一战、金本位制与资本流出 |
| 第5章 美国国债、国家信用的起源和完善及其对霸权崛起的影响 |
| 5.1 美国霸权的快速崛起、国债的起源与国家信用的思想渊源 |
| 5.1.1 美国霸权崛起的历程 |
| 5.1.2 美国国债的历史起源:独立战争时期的大陆贷款处票据与外债 |
| 5.1.3 美国国家信用的思想渊源:汉密尔顿的国债信用思想 |
| 5.2 美国国家信用初步完善所依托的六大支柱 |
| 5.2.1 实力因素:制造业驱动经济增长 |
| 5.2.2 制度因素:集中度更高的联邦制、以间接税为主的联邦税收体系 |
| 5.2.3 金融市场因素:统一的国债市场、独立的中央银行以及与国际接轨的货币体系 |
| 5.3 美国霸权崛起期国债与国家信用对实力的提升效应 |
| 5.3.1 为工业革命与经济增长提供充裕且成本低廉的资金 |
| 5.3.2 为华尔街金融体系的形成与发展奠定基础 |
| 5.3.3 为美国参与的重大战争筹集军费 |
| 第6章 透视美国霸权现状及其未来的国家信用逻辑 |
| 6.1 美元危机的本质与美元霸权的确立 |
| 6.1.1 关于美国霸权是否衰落的讨论 |
| 6.1.2 美国货币权力的演变:布雷顿森林体系的瓦解与美元霸权的确立 |
| 6.1.3 美元危机出现与美元霸权确立的国家信用逻辑 |
| 6.2 美国国家信用的现状、隐患以及替代者缺失 |
| 6.2.1 美国国家信用的现状与优势 |
| 6.2.2 美国国家信用衰落的内部隐患:国债主动违约风险、无底线量化宽松、财政纪律松弛 |
| 6.2.3 欧元作为美元潜在替代者的国家信用缺陷 |
| 6.3 美日英德法的国家信用测度 |
| 6.3.1 体系构建与指标选取 |
| 6.3.2 熵值法赋权 |
| 6.3.3 结果分析 |
| 第7章 结论与启示 |
| 7.1 1500 年以来的信用—霸权周期演进 |
| 7.1.1 荷兰的信用—霸权周期 |
| 7.1.2 英国的信用—霸权周期 |
| 7.1.3 美国的信用—霸权周期 |
| 7.2 美国信用—霸权周期的未来 |
| 7.2.1 美国金融市场体系的风险累积 |
| 7.2.2 全球化的分裂 |
| 7.3 疫情后的中国选择 |
| 7.3.1 中国的国债市场化道路、差距与对策 |
| 7.3.2 央行独立性与财政纪律 |
| 7.3.3 金融市场深化与开放 |
| 7.3.4 提升产业科技竞争力夯实国家信用之基 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间的科研成果 |
| 致谢 |
（2）比亚迪财务状况质量及其提升研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 选题背景和意义 |
| 1.1.1 选题背景 |
| 1.1.2 选题意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 国外财务状况质量文献综述 |
| 1.2.2 国内财务状况质量文献综述 |
| 1.2.3 文献述评 |
| 1.3 研究思路与方法 |
| 1.3.1 研究思路 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 可能的创新点与不足 |
| 1.4.1 可能的创新点 |
| 1.4.2 不足之处 |
| 第二章 财务状况质量及相关理论基础 |
| 2.1 财务状况质量概述 |
| 2.1.1 财务状况质量的界定 |
| 2.1.2 财务状况质量的内在特征 |
| 2.1.3 财务状况质量的外在表现 |
| 2.2 财务状况质量相关理论基础 |
| 2.2.1 财务状况质量分析理论 |
| 2.2.2 信息不对称理论 |
| 2.2.3 利益相关者理论 |
| 2.2.4 契约理论 |
| 第三章 比亚迪公司财务状况质量分析 |
| 3.1 比亚迪公司的基本情况 |
| 3.1.1 比亚迪公司简介 |
| 3.1.2 比亚迪公司资源构成分析 |
| 3.1.3 比亚迪公司资源配置分析 |
| 3.1.4 比亚迪公司的经营特点 |
| 3.2 比亚迪公司资本结构质量分析 |
| 3.2.1 经营性无息流动负债质量分析 |
| 3.2.2 金融性有息负债质量分析 |
| 3.2.3 资本结构整体质量分析 |
| 3.3 比亚迪公司资产质量分析 |
| 3.3.1 流动资产质量分析 |
| 3.3.2 非流动资产质量分析 |
| 3.3.3 资产质量整体分析 |
| 3.4 比亚迪公司利润质量分析 |
| 3.4.1 收入项目质量分析 |
| 3.4.2 费用项目质量分析 |
| 3.4.3 利润整体质量分析 |
| 3.5 比亚迪公司现金流量质量分析 |
| 3.5.1 经营活动现金流量质量分析 |
| 3.5.2 投资活动现金流量质量分析 |
| 3.5.3 筹资活动现金流量质量分析 |
| 3.6 比亚迪公司财务状况质量小结 |
| 3.6.1 资本结构质量 |
| 3.6.2 资产质量 |
| 3.6.3 利润质量 |
| 3.6.4 现金流量质量 |
| 第四章 比亚迪公司部分财务状况质量偏低的原因分析 |
| 4.1 公司外部原因分析 |
| 4.1.1 政策方面 |
| 4.1.2 市场方面 |
| 4.1.3 政治方面 |
| 4.2 公司内部原因分析 |
| 4.2.1 企业管理方面 |
| 4.2.2 企业经营方面 |
| 第五章 比亚迪公司财务状况质量提升策略 |
| 5.1 资本结构质量提升策略 |
| 5.1.1 业务资本方面 |
| 5.1.2 债务资本方面 |
| 5.2 资产质量提升策略 |
| 5.2.1 流动资产方面 |
| 5.2.2 非流动资产方面 |
| 5.3 利润质量提升策略 |
| 5.3.1 销售收入方面 |
| 5.3.2 成本费用方面 |
| 5.4 现金流量质量提升策略 |
| 5.4.1 经营活动方面 |
| 5.4.2 筹资活动方面 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读学位期间发表学术论文情况 |
（3）老百姓大药房连续并购对财务状况质量的影响研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外相关文献综述 |
| 1.2.1 关于连续并购的相关研究 |
| 1.2.2 关于财务状况质量的相关研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究内容与方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新点及不足 |
| 1.4.1 创新点 |
| 1.4.2 不足 |
| 2 相关概念界定与理论基础 |
| 2.1 相关概念界定 |
| 2.1.1 连续并购的概念 |
| 2.1.2 企业财务状况质量相关概念 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 财务状况质量分析相关理论 |
| 2.2.2 连续并购对企业财务状况质量影响相关理论 |
| 3 老百姓大药房连续并购案例介绍 |
| 3.1 医药零售行业背景概述 |
| 3.1.1 我国医药零售行业总体现状分析 |
| 3.1.2 我国医药零售行业竞争形势分析 |
| 3.2 老百姓大药房企业简介与连续并购过程 |
| 3.2.1 企业简介 |
| 3.2.2 连续并购过程 |
| 4 老百姓大药房财务状况质量分析 |
| 4.1 企业相关财务比率分析 |
| 4.2 企业财务状况质量分析 |
| 4.2.1 资本结构质量分析 |
| 4.2.2 资产质量分析 |
| 4.2.3 利润质量分析 |
| 4.2.4 现金流量质量分析 |
| 4.2.5 小结 |
| 5 结论与建议 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.1.1 连续并购对企业财务状况质量的消极影响 |
| 5.1.2 连续并购对企业财务状况质量的积极影响 |
| 5.1.3 小结 |
| 5.2 建议措施 |
| 5.3 未来展望 |
| 致谢 |
| 参考文献 |
（4）金融机构公司治理改革研究 ——以规制道德风险为核心（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 导论 |
| 一、选题背景与意义 |
| 二、研究现状 |
| 三、概念界定 |
| 四、研究框架 |
| 五、研究方法 |
| 第一章 金融机构公司治理改革的前提问题:廓清规制道德风险的必要性与可行性 |
| 第一节 金融机构道德风险的基本认识 |
| 一、金融机构道德风险的内涵 |
| 二、金融机构道德风险的表现 |
| 三、金融机构道德风险的危害性 |
| 第二节 金融机构道德风险形成的理论探析 |
| 一、金融机构道德风险形成的信息经济学解释 |
| 二、金融机构道德风险形成的法理解释:权利义务失衡 |
| 三、我国金融机构道德风险发生机制的本土化问题 |
| 第三节 后危机时代金融机构道德风险规制的检视与反思 |
| 一、金融机构道德风险规制的基本原理:激励相容 |
| 二、金融机构道德风险监管实践的困境与局限 |
| 三、金融机构特殊公司治理及其法律意义 |
| 四、我国金融机构道德风险规制的公司治理路径 |
| 第二章 金融机构公司治理改革的理论演进与基本原则 |
| 第一节 金融机构公司治理的股东利益至上理论 |
| 一、股东利益至上的理性基础与理论范式 |
| 二、股东利益至上的金融机构公司治理法律实践 |
| 三、金融机构公司治理视阈下股东利益至上的价值困境 |
| 第二节 金融机构公司治理的利益相关者理论 |
| 一、利益相关者利益保护的基本原理 |
| 二、利益相关者利益保护的金融机构公司治理法律实践 |
| 三、金融机构公司治理视阈下利益相关者理论的适用迷局 |
| 第三节 后危机时代金融机构公司治理改革基本原则 |
| 一、原则一:金融机构公司治理法律制度应服务于社会整体利益 |
| 二、原则二:以金融可持续发展为公司治理目标维护社会整体利益 |
| 三、原则三:金融可持续发展下改革金融机构公司治理法律制度 |
| 第三章 直接规制股东道德风险:金融机构股东责任制度重构 |
| 第一节 金融机构股东道德风险的形成:有限责任 |
| 一、股东道德风险的形成机理 |
| 二、股东道德风险的公司法规制:公司人格否认 |
| 第二节 金融机构股东有限责任的检视与改革 |
| 一、金融机构股东有限责任的制度沿革 |
| 二、金融机构股东有限责任的制度异化与规制虚空 |
| 三、金融机构股东有限责任限度突破的理论基础 |
| 第三节 我国金融机构股东责任的反思与重构 |
| 一、金融机构股东责任的路径选择与立法模式 |
| 二、金融机构股东责任规则的建构思路 |
| 三、金融机构股东责任的规则设计 |
| 第四章 直接规制道德风险:金融机构董事信义义务重塑 |
| 第一节 传统公司治理中董事激励与约束机制诱发金融机构道德风险 |
| 一、全球金融危机与我国金融实践视阈下董事激励与约束的法律考察 |
| 二、后危机时代金融机构董事激励与约束机制改革之检视 |
| 三、后危机时代金融机构董事激励与约束机制改革之反思 |
| 第二节 金融机构董事信义义务重塑 |
| 一、金融机构董事信义义务重塑必要性 |
| 二、金融机构董事信义义务重塑路径 |
| 三、我国金融机构董事信义义务重塑方案 |
| 第三节 金融机构董事违反信义义务的责任强化 |
| 一、我国金融领域监管与司法的权力配置格局重置 |
| 二、我国金融机构董事责任强化的立法路径 |
| 三、我国金融机构董事责任强化的司法路径 |
| 第五章 间接规制道德风险:金融机构监事职能完善 |
| 第一节 金融机构监事规制道德风险的原理与现实困境 |
| 一、金融机构监事规制道德风险的基本原理 |
| 二、金融机构监事规制道德风险的现实困境 |
| 第二节 金融机构监事会监督职能之完善 |
| 一、金融机构监事会信息权制度 |
| 二、金融机构监事会同意保留权与风险管理职责 |
| 三、金融机构监事会激励与约束机制 |
| 第三节 我国金融机构监事会本土化问题与制度改革 |
| 一、金融机构内部监督机制的法律供给现状 |
| 二、金融机构监事会法律制度评估 |
| 三、金融机构监事会制度改革建议 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 作者简介及在学期间所取得的科研成果 |
| 后记 |
（5）恒力股份借壳上市动因及绩效分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景及意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 国内外文献综述 |
| 1.2.1 借壳上市动因研究 |
| 1.2.2 借壳上市绩效研究 |
| 1.2.3 文献评述 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法与分析框架 |
| 第二章 概念界定与理论基础 |
| 2.1 借壳上市的相关概念 |
| 2.1.1 资产重组的定义 |
| 2.1.2 借壳上市的定义 |
| 2.1.3 借壳上市的运作模式 |
| 2.2 借壳上市与IPO的比较 |
| 2.3 理论基础 |
| 2.3.1 效率理论 |
| 2.3.2 寻租理论 |
| 2.3.3 市场时机理论 |
| 2.3.4 信号传递理论 |
| 第三章 恒力股份借壳上市概况及动因分析 |
| 3.1 借壳上市交易双方简介 |
| 3.1.1 借壳方恒力石化股份有限公司基本情况 |
| 3.1.2 让壳方大连橡胶塑料机械股份有限公司基本情况 |
| 3.2 恒力股份借壳上市过程概述 |
| 3.2.1 借壳上市交易历程 |
| 3.2.2 借壳上市交易方案 |
| 3.3 恒力股份借壳上市的驱动因素 |
| 3.3.1 IPO受阻与地方政府的支持 |
| 3.3.2 满足融资需求,减缓行业周期压力 |
| 3.3.3 完善产业链,为集团业务上市做铺垫 |
| 3.4 大连橡塑让壳的驱动因素 |
| 3.4.1 最优化利用“壳”资源,避免退市 |
| 3.4.2 自谋重组与定增方案相继被否,混改趋势助推恒力发展 |
| 第四章 恒力股份借壳上市的绩效分析 |
| 4.1 事件研究法下的短期市场反应分析 |
| 4.1.1 恒力股份借壳上市的短期市场表现 |
| 4.1.2 借壳上市引起市场消极反应的原因分析 |
| 4.2 托宾Q值法下的长期市场价值分析 |
| 4.3 会计研究法下长期经营绩效分析 |
| 4.3.1 集团业务快速扩张,偿债能力有所下降 |
| 4.3.2 经营效率与行业趋同,营运能力表现欠佳 |
| 4.3.3 盈利能力波动上升,逐渐摆脱行业周期影响 |
| 4.3.4 产业链模式优势初显,发展能力未来可期 |
| 第五章 改变恒力股份经营绩效的深层原因分析 |
| 5.1 融资渠道拓宽,研发投入激增 |
| 5.2 超额完成令人生疑的业绩补偿承诺 |
| 5.3 股权激励计划与股票回购等长效机制的建立 |
| 5.4 股权结构与公司治理机制的完善 |
| 第六章 结论与启示 |
| 6.1 恒力股份借壳上市的分析结论 |
| 6.2 恒力股份借壳上市的启示建议 |
| 6.2.1 瞄准本地壳资源,更易突破管制性壁垒 |
| 6.2.2 严格规范信息披露,设立长期激励机制 |
| 6.2.3 市场准入机制变革与混合所有制改革需加快推进 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简介 |
| 石河子大学硕士研究生学位论文导师评阅表 |
（6）基于投资战略视角透视富贵鸟财务危机（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.2.1 理论意义 |
| 1.2.2 实际意义 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 创新点 |
| 1.5 文献综述 |
| 1.5.1 关于投资战略的文献综述 |
| 1.5.2 关于财务危机的文献综述 |
| 1.5.3 关于财务危机与投资战略的文献综述 |
| 1.5.4 文献述评 |
| 第2章 相关概念界定和理论基础 |
| 2.1 相关概念 |
| 2.1.1 财务战略 |
| 2.1.2 战略转型 |
| 2.1.3 财务战略管理的程序 |
| 2.2 相关理论 |
| 2.2.1 战略选择理论 |
| 2.2.2 非相关多元化战略理论 |
| 2.2.3 技术创新理论 |
| 2.2.4 资本结构理论 |
| 2.3 本章小结 |
| 第3章 富贵鸟财务危机案例回顾 |
| 3.1 富贵鸟公司简介 |
| 3.2 富贵鸟财务危机的演变 |
| 3.3 富贵鸟投资战略的状态 |
| 3.4 本章小结 |
| 第4章 基于投资战略视角的富贵鸟财务危机案例剖析 |
| 4.1 投资战略的制定分析 |
| 4.1.1 投资方向分析 |
| 4.1.2 投资活动现金流分析 |
| 4.1.3 投资项目分析 |
| 4.1.4 小结 |
| 4.2 投资战略的实施分析 |
| 4.2.1 营运能力分析 |
| 4.2.2 盈利能力分析 |
| 4.2.3 偿债能力分析 |
| 4.2.4 小结 |
| 4.3 投资战略的控制分析 |
| 4.3.1 人员变动 |
| 4.3.2 违规操作 |
| 4.3.3 小结 |
| 4.4 投资战略的效果分析 |
| 4.4.1 对企业发展能力的影响 |
| 4.4.2 对股票价格影响 |
| 4.4.3 对企业信用评级的影响 |
| 4.4.4 小结 |
| 4.5 本章小结 |
| 第5章 基于投资战略视角的富贵鸟财务危机相关启示 |
| 5.1 关于投资战略制定角度的启示 |
| 5.1.1 直面问题,推陈出新 |
| 5.1.2 战略应与行业发展趋势和企业实际情况相适应 |
| 5.1.3 听取专业人士的意见,科学合理投资 |
| 5.1.4 贴合宏观经济政策制定战略 |
| 5.2 关于投资战略实施角度的启示 |
| 5.2.1 坚守本分,优先发展主业 |
| 5.2.2 制定合理预算,保证战略有效实施 |
| 5.3 关于投资战略控制角度的启示 |
| 5.3.1 优化团队质量,提高管理水平 |
| 5.3.2 及时披露,及时止损 |
| 5.4 关于投资战略后续处理的启示 |
| 5.4.1 建立成果评价体系 |
| 5.4.2 建立科学的绩效考核机制 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 结论与不足 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究不足之处 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
（7）我国上市公司信息披露制度失灵问题及解决路径研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 导论 |
| 一、选题意义 |
| 二、文献综述 |
| 三、研究框架 |
| 四、研究方法 |
| 五、创新之处与不足 |
| 第一章 我国上市公司信息披露制度的失灵 |
| 第一节 我国上市公司的信息披露存在自利性 |
| 一、上市公司文字叙述的模糊披露 |
| 二、上市公司财务信息的盈余管理 |
| 第二节 我国证券服务机构专业报告的失真问题 |
| 一、律师事务所IPO尽职调查报告失真导致“业绩变脸” |
| 二、会计师事务所财务报告和审计报告失真导致“资本消失” |
| 三、资信评级机构信用评级报告失真导致“评级失灵” |
| 四、资产评估机构资产评估报告失真导致“资产缩水” |
| 第三节 我国证券散户投资者难以吸收并运用披露信息 |
| 一、详尽披露导致的“过犹不及”问题 |
| 二、专业性导致的“知识壁垒”问题 |
| 三、散户投资者自身抗拒分析披露信息 |
| 第二章 我国上市公司信息披露制度失灵的原因 |
| 第一节 上市公司信息披露规定模糊且分散 |
| 一、规定模糊导致了低廉的违法成本 |
| 二、规定分散导致了高昂的披露成本 |
| 三、披露立法的困境 |
| 第二节 信息的单向棘轮:“数量至上”的误区 |
| 一、披露信息“大爆炸”的单向棘轮 |
| 二、数量问题导致了监管成本与收益的失衡 |
| 三、数量问题导致了投资者成本收益的失衡 |
| 四、数量问题引发了潜在的其他影响 |
| 第三节 “伞形”利益关联体系下监督的缺位 |
| 一、保荐人与上市公司的利益关联 |
| 二、证券服务机构与上市公司的利益关联 |
| 三、监管机关所面对的利益诱惑 |
| 第三章 中美案例及制度的比较分析 |
| 第一节 我国信息披露典型案例及制度发展过程 |
| 一、典型案例显示信息披露造假技术不断提升 |
| 二、监管趋严以及新的问题 |
| 第二节 美国信息披露典型案例及制度发展过程 |
| 一、“蓝天案件”与“安然、世通事件” |
| 二、美国上市公司信息披露制度的发展历程 |
| 第三节 中美信息披露制度比较分析 |
| 一、全面实施注册制对信息披露质量提出了更高的要求 |
| 二、美国信息披露制度发展过程对我国的启示 |
| 三、技术进步对信息披露制度改革的影响 |
| 第四章 我国上市公司信息披露制度的完善路径 |
| 第一节 实现立法上的“刚柔并济” |
| 一、转移立法重心,实现“以柔克刚” |
| 二、制定标准模板,实现“以刚制柔” |
| 第二节 保证“看门人”的独立性 |
| 一、实现保荐人与承销商的分离 |
| 二、增加同行评审环节 |
| 三、重构委托-代理关系 |
| 第三节 完善监管督察机制和证券诉讼制度 |
| 一、完善信息披露监管督查机制 |
| 二、完善相关证券民事诉讼制度 |
| 第五章 “法律+技术”视角下的可行性建议 |
| 第一节 完善信息披露评级机制 |
| 一、证券交易所上市公司信息披露工作考评机制简析 |
| 二、构建新型上市公司信息披露质量评级机制 |
| 第二节 构建偏好型信息披露体系 |
| 一、顺应信息披露的单向棘轮 |
| 二、以个性“化繁为简” |
| 三、双轨体系与双重标准 |
| 第三节 构建数据共享机制 |
| 一、构建数据共享机制的原因 |
| 二、构建数据共享机制的思路 |
| 三、构建数据共享机制的意义 |
| 结论 |
| 参考文献 |
| 附录 |
| 附录1:沪深证券交易所2015年6月1 日—2018年12月31 日间上市公司统计表 |
| 附录2:关于上市公司信息披露在个人投资者中实际效果的调查问卷 |
| 致谢 |
（8）破产重整中债转股法律问题研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 引言 |
| 1 破产重整中债转股概述 |
| 1.1 破产重整中债转股的涵义 |
| 1.1.1 破产重整的概念及作用 |
| 1.1.2 破产重整中债转股的概念及类型 |
| 1.2 破产重整中债转股的意义 |
| 1.2.1 帮助债务人企业恢复正常经营 |
| 1.2.2 有助于债权人防范和化解不良资产 |
| 1.3 我国破产重整中债权股的立法现状与政策导向 |
| 1.3.1 我国破产重整债权股的立法现状 |
| 1.3.2 我国破产重整中债权股的政策导向 |
| 2 破产重整中债转股的基本理论 |
| 2.1 破产重整债转股中的债权与股权 |
| 2.1.1 破产重整债转股中的债权 |
| 2.1.2 破产重整债转股中的股权 |
| 2.2 破产重整债转股的法律属性 |
| 2.2.1 破产重整债转股存在债权出资属性 |
| 2.2.2 破产重整债转股存在债务清偿属性 |
| 2.3 破产重整债转股所遵循的原则及转股后的法律效果 |
| 2.3.1 破产重整债转股的原则 |
| 2.3.2 破产重整债转股在实体关系上的转换 |
| 3 破产重整中实施债转股存在的困境 |
| 3.1 破产重整债转股时债权出资与资本充实原则的矛盾 |
| 3.1.1 我国立法上资本充实原则的体现 |
| 3.1.2 债转股中作为出资的债权存在瑕疵影响资本充实 |
| 3.2 破产重整计划草案表决方式与转股债权人利益的冲突 |
| 3.2.1 破产重整计划草案表决方式的规定与争议 |
| 3.2.2 重整程序中债转股决议少数服从多数表决时的问题 |
| 3.3 法院强制批准债转股重整计划存在的问题 |
| 3.3.1 法院未征得转股债权人同意时强制批准债转股有损债权人利益 |
| 3.3.2 征得转股债权人同意时法院强制批准债转股重整计划的局限性 |
| 3.4 破产重整债转股后转股企业治理结构不完善 |
| 3.4.1 公司内部治理错位 |
| 3.4.2 债权人转股后在董事会的作用受限 |
| 3.4.3 转股后债权人面临身份转换带来的挑战 |
| 3.5 破产重整债转股后股权退出的困境 |
| 3.5.1 股权上市和挂牌退出的风险 |
| 3.5.2 股权转让的风险 |
| 3.5.3 股权回购的不确定风险 |
| 4 破产重整中债转股的对策建议 |
| 4.1 破产重整债转股与资本充实原则矛盾释解 |
| 4.1.1 破产重整债转股与资本充实原则的关系 |
| 4.1.2 维护债转股企业资本充实的措施 |
| 4.2 破产重整债转股表决方式的完善 |
| 4.2.1 债转股需经过债转股中债权人的同意 |
| 4.2.2 通过单独分组解决债转股表决的困境 |
| 4.3 排除法院在批准债转股重整计划草案时的过度干预 |
| 4.3.1 限制法院强制批准债转股重整计划草案 |
| 4.3.2 法院强制批准债转股重整计划时的考量因素 |
| 4.4 破产重整转股后公司治理结构的完善对策 |
| 4.4.1 引入双层股权架构 |
| 4.4.2 健全董事会的构成机制 |
| 4.4.3 明确债转股定位,设立激励机制 |
| 4.5 破产重整债转股后股权退出机制的完善 |
| 4.5.1 利用优先股的特点 |
| 4.5.2 完善我国现有股权交易市场 |
| 4.5.3 拓宽债转股的股权退出渠道 |
| 结语 |
| 参考文献 |
| 后记 |
（9）上市公司财务状况质量:理论框架与评价体系（论文提纲范文）
| 一、引言 |
| 二、国内外上市公司质量评价理论研究与实践 |
| 三、财务状况质量分析体系的理论基础 |
| 四、财务状况质量与上市公司质量的传导机理 |
| (一) 财务状况质量和投资者保护 |
| (二) 财务状况质量与定价功能 |
| (三) 财务状况质量与债权人治理 |
| (四) 财务状况质量与董事会治理 |
| (五) 财务状况质量与管理层薪酬治理 |
| 五、上市公司财务状况质量分析:体系构建 |
| (一) 上市公司财务状况质量分析的路径选择 |
| (二) 上市公司财务状况质量的评价体系 |
| 1. 资本结构质量与资本引入战略 |
| 2. 资产质量与公司的资源配置战略 |
| 3. 利润质量与战略实施效果 |
| 4. 现金流量质量与战略支撑能力 |
| (三) 上市公司财务状况质量的评价体系的应用研究——基于珠海格力电器股份有限公司 (以下简称格力电器) 案例分析 |
| 1. 资本结构质量与资本引入战略 |
| 2. 资产质量与资源配置战略 |
| 3. 利润质量与战略实施效果 |
| 4. 现金流量与战略支撑能力 |
| 六、研究结论与进一步研究的方向 |
（10）流动性风险与经营业绩之间的权衡对融资结构的影响 ——基于中国中铁的案例分析（论文提纲范文）
| 致谢 |
| 摘要 |
| ABSTRACT |
| 1 引言 |
| 1.1 研究背景与研究问题 |
| 1.2 研究意义与本文创新 |
| 1.3 研究思路与研究方法 |
| 1.4 本文写作的结构安排 |
| 2 文献回顾 |
| 2.1 流动性约束与资源配置匹配 |
| 2.2 经营业绩与融资结构关系 |
| 2.3 管理层能动性与融资结构关系 |
| 2.4 文献回顾简要评价 |
| 3 概念界定与理论基础 |
| 3.1 融资结构概念及理论 |
| 3.2 流动性概念及资源配置的匹配理论 |
| 4 案例概况 |
| 4.1 建筑行业融资结构特征 |
| 4.2 中国中铁财务特征概述 |
| 4.3 管理层业绩考核要求概述 |
| 5 流动性风险管理视角下资产配置对融资结构的影响 |
| 5.1 中国中铁资产投资战略与业务布局 |
| 5.2 中国中铁资产配置模式选择及调整举措 |
| 5.2.1 基建上游资产整合与拉动基建协同发展 |
| 5.2.2 聚焦基建加大投资与经营业绩难以改善 |
| 5.2.3 全产业链海外延伸与扩大产业整体规模 |
| 5.2.4 大规模、低流动、低效益的资产配置特征 |
| 5.3 中国中铁资产配置引发流动性风险的成因分析 |
| 5.3.1 收入高速增长需要大规模新增资产支持 |
| 5.3.2 流动资产过度占用资金致营运资金短缺 |
| 5.3.3 施工垫资与规模扩张导致资金缺口扩大 |
| 5.4 融资结构与资产配置的匹配能够降低整体流动性风险 |
| 5.4.1 高杠杆融资弥补内源不足进而支撑规模扩张与工程建设 |
| 5.4.2 扩大应付比例覆盖应收与存货能够缓解资产的流动压力 |
| 5.4.3 无息负债缓解偿债压力能够避免高财务杠杆风险失控 |
| 5.4.4 资产配置与资本配置的匹配性管理路径 |
| 6 经营业绩管理视角下绩效考核对融资结构的影响 |
| 6.1 中国中铁盈利能力过低导致经营业绩受损 |
| 6.1.1 中国中铁盈利能力过低的成因分析 |
| 6.1.2 利润率升幅受限导致业绩难以达标 |
| 6.2 证监会证券发行政策下股东回报与流动性之间的权衡 |
| 6.2.1 经营效率限制需要高杠杆运营撬动净资产收益率 |
| 6.2.2 高杠杆运营需要无息负债改善盈利水平与流动性 |
| 6.3 国资委业绩考核下公司价值与股东回报之间的权衡 |
| 6.3.1 经营效率限制与高额资本投入需要无息负债提升资本利用效率 |
| 6.3.2 扩大无息负债比例能够满足流动性与经营业绩管理的双重诉求 |
| 6.4 投资人的公司价值评价下股权与债权融资之间的权衡 |
| 6.4.1 债务融资降低整体资本成本率进而提升企业价值 |
| 6.4.2 债务融资提高管理层投资效率进而提升企业价值 |
| 7 去杠杆政策下流动性风险与经营业绩之间的权衡 |
| 7.1 降低总杠杆能够缓解流动性压力但迫使经营业绩下滑 |
| 7.1.1 股权融资抬高融资成本并使每股收益与股权收益率齐下滑 |
| 7.1.2 去杠杆刚性约束下财务流动性风险与经营业绩的此消彼长 |
| 7.2 压缩有息负债率能够实现去杠杆与提业绩的双重目标 |
| 7.3 债转股降低有息负债率能够释放现金流并保障经营业绩 |
| 8 研究结论与启示 |
| 8.1 案例研究结论 |
| 8.2 案例研究启示 |
| 8.3 本文研究不足 |
| 参考文献 |
| 附录A |
| 附录B |
| 作者简历及攻读硕士学位期间取得的研究成果 |
| 学位论文数据集 |
四、上市公司资本结构“透视”（论文参考文献）
- [1]债务、国家信用与霸权兴衰[D]. 李黎明. 吉林大学, 2021(01)
- [2]比亚迪财务状况质量及其提升研究[D]. 邓小姣. 广西大学, 2020(07)
- [3]老百姓大药房连续并购对财务状况质量的影响研究[D]. 王梦寒. 华北水利水电大学, 2020(01)
- [4]金融机构公司治理改革研究 ——以规制道德风险为核心[D]. 祝雅柠. 吉林大学, 2020(08)
- [5]恒力股份借壳上市动因及绩效分析[D]. 吕铁权. 石河子大学, 2020(08)
- [6]基于投资战略视角透视富贵鸟财务危机[D]. 单曦曦. 安徽财经大学, 2020(12)
- [7]我国上市公司信息披露制度失灵问题及解决路径研究[D]. 孟铂林. 中国政法大学, 2020(08)
- [8]破产重整中债转股法律问题研究[D]. 张玲. 东北财经大学, 2019(07)
- [9]上市公司财务状况质量:理论框架与评价体系[J]. 张新民,钱爱民,陈德球. 管理世界, 2019(07)
- [10]流动性风险与经营业绩之间的权衡对融资结构的影响 ——基于中国中铁的案例分析[D]. 陈曦. 北京交通大学, 2019(01)